重磅！11年磨一剑，年年正收益，头部公募新基挑战行业难题
近两年权益市场赚钱效应弱，在存款、保险等固收类品种收益下行的大背景下，债券型基金作为稳健收益的代表，在理财产品中获得广泛关注。据万得统计截至三季度末，债券型基金规模达到8.3万亿元，其中持有期债基以其定期开放申赎的方式，满足基民低风险稳健回报之需而受到投资者青睐。南方基金旗下的南方金利便是其中之一，基金每三年开放一次申购和赎回。2012年成立，连续11年正收益，成立以来收益率101.34%，年化收益超过6%。数据来源：Wind资讯，经托管行复核，截至20230930，同期业绩基准年化3.02%，详见注释。忆往昔11年磨一剑终成标杆据Wind统计全市场成立超10年，年化收益5%以上，且从未更换基金经理的纯债基金，有且仅有2只，而南方金利是其中之一。2012年5月南方金利成立，彼时正赶上2012年债市震荡，基金经理李璇没有着急，采取缓慢建仓加短久期的策略，3季度才逐步开始加仓，然而好景不长，2013年流动性收紧债市转熊，李璇又毫不犹豫降仓和降久期；到了下半年市场调整到位后又及时捕捉建仓机会，之后获得了较好的收益。正是李璇对市场的精准判断和动态管理，使得南方金利成立的11年间，即使经历了2012年债市震荡、2013年债熊、2016年大跌、2020年流动性拐点等复杂市场环境，仍然保持年年正收益，年年均分红。时常看到论坛上有用户发出类似的讨论：慕名而来，但为啥不能买呢？好评皆源于金利长期稳定优秀的业绩，据银河证券，南方金利近1年、近2年、近3年、近5年各阶段均跑赢同类99%的产品。此外该产品虽然有三年封闭期，但是每年均分红，成立以来累计分红38次，年均分红超3次，让客户每年都有落袋为安的安全感。南方金利的基金经理李璇，同时也是南方固定收益投资部总经理、社保、年金的投资经理。她曾表示自己的目标始终是做到应该做到的绝对收益，即使考核的是排名，但也不会那么功利。她说，希望让南方金利成为是一只真正穿越牛熊，给持有人带来稳定收益的基金产品。看今朝3年债基凤毛菱角早在今年3月，银保监会组织保险公司召开座谈会，彼时业内纷纷猜测3.5%的预定利率或迎调整，果然7月31日利率大于3.0%的保险产品全面下架，3.5%预定利率寿险已成历史。时隔1月，9月1日六家国有行及多家股份行中、长期定期存款挂牌利率下调，这是继年中之后的再次调整，至此定期存款利率正式告别“3时代”。而在经济复苏动能变化、资管产品净值化转型不断深化的背景下，理财产品收益率或持续收窄、波动也将变大，所以找到一款长期中表现稳定、甚至还能有持续分红的投资品种真的不容易。有一类当前市场上比较稀缺，且主要受机构投资者关注的品种表现依旧坚挺，那就是中长期纯债型基金。据Wind数据统计，截至2023年6月30日，全市场累计24只三年期定开债基，其中19只主要是机构持有，剩下5只规模均未超10亿，凭借遥遥领先的收益率和回撤控制，可以说是收益率下行大环境下的一股清流。为什么可以做到这样的收益呢？中长期债基，尤其类似有3年期封闭机制的品种，首先封闭期杠杆上限200%，相比普通开放式140%的杠杆上限，可以充分争取丰厚的杠杆收益；其次，稳定的负债端能支持基金经理择优配置流动性较弱、但风险可控且静态收益更高的信用债资产；最后，债市的牛熊周期在3年左右，相比一年、两年能够给足基金经理时间窗口在弱市中捕捉机会，并一直持有至享受到牛市的红利。在投资中，封闭期三年给了基金经理足够的时间来做出明智的决策，优化投资组合；同时对我们而言，三年的封闭期帮我们管住手，避免盲目操作！南方金添利继续做难而正确的事另外，据南方基金相关人士透露，南方金添利继续由固定收益投资部总经理李璇掌舵，希望传承南方金利纯债的优秀基因，公司对金添利这只三年期新发债基的筹备相当重视，过程中倾注了非常大的心血。在这期间，管理团队充分听取投资者、持有人、以及渠道方的宝贵意见，最终达成一致。南方基金希望在市场景气转变、利率不断走低的大环境下，全员拿出12年前发行南方金利的勇气，努力为客户再设立提供一款满足未来三年固收投资收益目标的产品。说干就干，针对金添利的筹备计划很快达成了一致，即便投资者对三年期的债基有一个接受过程，但南方基金在这只产品上投入的决心非常足，即使再困难，这事也要干到底。对持有人有利的事现在看可能会有很多人不理解，但时间会证明一切都是值得的，有些难而正确的事，总要有人去干。同时，经了解，南方金添利本次的销售渠道针对该产品的发行也做了认真的准备，他们表示有一个共同的愿景：希望未来三年，每一位客户账户都有一只三年期债基。注：同类比较数据来源于银河证券，20230630，分类为“债券基金-纯债债券型基金-长期纯债债券型基金(A类)，近1年、2年、3年、5年同类产品只数分别为1394、1173、1042、580。南方金利分红数据来自基金分红公告、基金定期报告，Wind，20120517-20230930。李璇，女，清华大学金融学学士、硕士，特许金融分析师（CFA），具有基金从业资格。2007年加入南方基金，担任信用债高级分析师，2010年9月起任基金经理。目前在管8只公募基金，完整业绩数据来自基金定期报告，截至 2023.9.30。南方金利定开债券A成立于2012年5月17日（李璇从2012-05-17起任职至今），2012-2022年度净值增长率/业绩比较基准分别为：3.40%/2.76%、1.35%/5.11%、13.35%/5.11%、13.82%/4.14%、1.48%/3.00%、0.98%/2.90%、10.66%/2.82%、7.55%/2.16%、4.29%/2.12%、5.01%/2.07%、5.44%/2.03%，2023上半年净值增长率/业绩比较基准为：5.15%/0.99%，2023Q3净值增长率/业绩比较基准为：0.38%/0.50%，业绩比较基准=三年期定期存款收益率(税后);南方金利定开债券C成立于2012年5月17日（李璇从2012-05-17起任职至今），2018-2022年度净值增长率/业绩比较基准分别为：10.26%/2.82%、7.25%/2.16%、3.99%/2.12%、4.61%/2.07%、5.14%/2.03%，2023上半年净值增长率/业绩比较基准为：5.06%/0.99%，2023Q3净值增长率/业绩比较基准为：0.28%/0.50%，业绩比较基准=三年期定期存款收益率(税后);南方多利增强债券C成立于2007年8月28日（李璇从2020-09-04起任职至今），2018-2022年度净值增长率/业绩比较基准分别为：5.96%/6.17%、4.45%/1.10%、5.26%/-0.16%、8.50%/2.28%、-1.36%/0.19%，2023上半年净值增长率/业绩比较基准为：3.78%/0.87%，2023Q3净值增长率/业绩比较基准为：0.03%/-0.03%，业绩比较基准=中债总指数(全价);南方多利增强债券A成立于2009年9月23日（李璇从2020-09-04起任职至今），2018-2022年度净值增长率/业绩比较基准分别为：6.29%/6.17%、4.76%/1.10%、5.59%/-0.16%、8.81%/2.28%、-1.06%/0.19%，2023上半年净值增长率/业绩比较基准为：3.93%/0.87%，2023Q3净值增长率/业绩比较基准为：0.10%/-0.03%，业绩比较基准=中债总指数(全价);南方丰元信用增强债券C成立于2013年11月12日（李璇从2022-07-22起任职至今），2018-2022年度净值增长率/业绩比较基准分别为：10.45%/3.62%、3.72%/1.50%、4.08%/0.21%、5.32%/1.51%、-2.65%/-0.07%，2023上半年净值增长率/业绩比较基准为：4.14%/1.45%，2023Q3净值增长率/业绩比较基准为：0.51%/0.10%，业绩比较基准=中债信用债总指数;南方丰元信用增强债券A成立于2013年11月12日（李璇从2022-07-22起任职至今），2018-2022年度净值增长率/业绩比较基准分别为：10.97%/3.62%、4.07%/1.50%、4.50%/0.21%、5.74%/1.51%、-2.25%/-0.07%，2023上半年净值增长率/业绩比较基准为：4.35%/1.45%，2023Q3净值增长率/业绩比较基准为：0.60%/0.10%，业绩比较基准=中债信用债总指数;南方兴利半年定开债券发起成立于2017年9月12日（李璇从2017-09-12起任职至今、杜才超从2021-06-18起任职至今），2018-2022年度净值增长率/业绩比较基准分别为：7.51%/4.79%、4.59%/1.31%、2.95%/-0.06%、4.02%/2.10%、2.32%/0.51%，2023上半年净值增长率/业绩比较基准为：2.47%/1.22%，2023Q3净值增长率/业绩比较基准为：0.83%/0.01%，业绩比较基准=中债综合指数收益率;南方交元债券成立于2018年12月13日（李璇从2021-08-27起任职至今、陈霜阳从2023-09-15起任职至今），2019-2022年度净值增长率/业绩比较基准分别为：4.69%/1.31%、2.47%/-0.06%、6.15%/2.10%、1.79%/0.51%，2023上半年净值增长率/业绩比较基准为：2.67%/1.22%，2023Q3净值增长率/业绩比较基准为：0.49%/0.01%，业绩比较基准=中债综合指数收益率;南方卓利3个月定开债券发起成立于2019年11月20日（金凌志从2019-11-20起任职至今、李璇从2023-08-04起任职至今），2019-2022年度净值增长率/业绩比较基准分别为：10.14%/6.22%、2.32%/-0.06%、4.00%/2.10%、2.35%/0.51%，2023上半年净值增长率/业绩比较基准为：1.55%/1.22%，2023Q3净值增长率/业绩比较基准为：0.44%/0.01%，业绩比较基准=中债综合指数收益率;南方达元债券A成立于2023年3月30日（李璇从2023-03-30起任职至今），2023Q3净值增长率/业绩比较基准为：-0.41%/-0.45%，业绩比较基准=中债综合指数收益率*90%+沪深300指数收益率*7.5%+中证港股通综合指数(人民币)收益率*2.5%;南方达元债券C成立于2023年3月30日（李璇从2023-03-30起任职至今），2023Q3净值增长率/业绩比较基准为：-0.51%/-0.45%，业绩比较基准=中债综合指数收益率*90%+沪深300指数收益率*7.5%+中证港股通综合指数(人民币)收益率*2.5%;南方宁元债券成立于2023年8月23日（李璇从2023-08-23起任职至今），业绩比较基准=中债综合指数收益率。基金有风险，投资须谨慎。投资前请认真阅读基金合同和招募说明书等法律文件，充分了解基金详情及风险特征，根据自身风险承受能力选择适配产品理性投资。（CIS）中国基金报：报道基金关注的一切Chinafundnews
本信息由网络用户发布，本站只提供信息展示，内容详情请与官方联系确认。
